华西汽车

投资忽视：

1、整车方面：咱们以为2025年汽车行业举座需求仍然无虞，不论是国内需求照旧出口均会保持增长，需求端消耗升级、供给端智能电动化带来自主品牌整车及零部件公司的逾越式发展机遇。

车市插足置换岑岭期，增换购需求带动车市连接向好。智能电动化时间，自主车企期间占据最初上风，有望充分受益。咱们重心保举居品周期强的整车目的，如：祯祥汽车、小鹏汽车-W、零跑汽车、长城汽车、赛力斯、理思汽车-W等。

2、智能化方面：

1）跟着智驾平权，高阶智驾的浸透率将会快速晋升，而其中芯片是智驾的中枢持手，中枢目的：地平线机器东谈主-W、黑芝麻。

2）字据Yole Group预测，在中国头部车企的激动下，2025年全国激光雷达委派量将冲突300万台，改日预测这一趋势将加快浸透，中枢目的：速腾聚创、禾赛科技。

3、机器东谈主方面：

1）东谈主形机器东谈主各重心措施的受益目的：实施器总成【拓普集团、三花智控、恒力液压】等；要津模组【银轮股份、中鼎股份、蓝黛科技、富临精工】等；丝杠【北特科技、双林股份、福达股份、震裕科技、斯菱股份、嵘泰股份、五洲新春（维权）】等；电机【信质集团、鸣志电器、兆威机电、步科股份】等；延缓器【豪能股份（维权）、双环传动、精锻科技、绿的谐波】等；传感器【柯力传感、安培龙、奥比中光-UW】等；激光雷达【禾赛科技、速腾聚创】；轴承【长盛轴承】等。

2）通过内生外延拓展或有望拓展机器东谈主赛谈的汽车零部件企业【豪能股份、银轮股份、爱柯迪、凌云股份、中鼎股份、富临精工、福达股份、蓝黛科技、新坐标、信质集团、华依科技（维权）】等。

风险提醒：汽车行业竞争加重、价钱战加重；原材料资本波动超出预期；汽车行业末端需求不足预期；汽车出口销量不足预期。

证券分析师：白宇 S1120524020001；

发布日历：2025-06-11；

《三大干线：整车+智驾平权+机器东谈主》

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